1、保本
從400萬美元起家到至今已超過百億美元，一夜間拿走了泰國人1/5的財富;打敗了英格蘭銀行;掀起了東南亞金融危機——被稱為「金融大鱷」的喬治·索羅斯1930年生於匈牙利布達佩斯，14年後，納粹入侵了匈牙利。
作為納粹佔領區的一個猶太人，索羅斯當時只有一個目標:生存。這個目標就成了他日後投資策略的根基。生存就是指保住本金。對索羅斯來說，一筆投資損失，不管是多小的損失，都是退向生活「底線」的一步，是生存威脅。
同是在1930年，沃倫·巴菲特出生在一個離布達佩斯十萬八千里遠的一個小城——美國內布拉斯加州的奧馬哈。此時正值美國經濟大蕭條時期，巴菲特不到1歲時，他父親工作的銀行倒閉了，他家的所有儲蓄都隨這家銀行一起煙消雲散。就像納粹佔領匈牙利影響了年輕的索羅斯一樣，早期的艱苦生活似乎也讓巴菲特痛恨財富的損失。多年後，他的一句名言廣為流傳:「投資法則一，盡量避免風險，保住本金;第二，盡量避免風險，保住本金;第三，堅決牢記第一、第二條。」
大師心裡的那本賬，其實普通投資者也能算得清楚——如果你損失了投資資本的50%，必須將你的資金翻倍才能回到最初起點。如果你設定年平均投資回報率是12%，要花6年時間才能復原。對年平均回報率為24.7%的巴菲特來說，要花3年零2個月。
在保本基礎上賺錢，而且避免賠錢比賺錢要容易。
保住資本並不意味著在投資市場上畏手畏腳，而應該積極展開管理風險。作為一位市場生存大師，索羅斯的父親教給他三條直到今天還在指引他的生存法則:「冒險不算什麼;在冒險的時候，不要拿全部家當下注;做好及時撤退的準備。」
1987年，索羅斯判斷日本股市即將崩潰，於是用量子基金在東京做空，在紐約買入標準普爾期指和約，準備大賺。但在當年10月19日的「黑色星期一」，道指創紀錄下跌了22.6%，日本政府也支撐住了東京市場。索羅斯遭遇兩線潰敗時沒有猶豫，他嚴格遵循自己的第三條風險管理法則，全線撤退，他以低於自己報價10%的價格賣出了所有期指合約，賠光了全年利潤，但保住了本。他比別人更清楚:本是底線，保住本就有可能再贏。
2、止損
如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化為烏有。
投資大師不會在不知道何時退出的情況下就投資。退出策略因人而異，與每人的方法和系統(包括風險承受的能力)有關。但不管方法如何，在投資時就應該知道什麼情況會導致贏利或虧損。憑借這投資標準，就能知道應該在什麼時候兌現這些利潤或接受這些損失。
從事投資必須承認中間有可能出錯，這不可避免，止損離場可避免小錯成大錯，免得泥足深陷。投資過程中有的意外足以致命，如果能小心利用止損點，就可化險為夷。
不僅要止損，同時要止盈。止損可以是動態的，譬如，伴隨股票或基金價走高，止損的價格可以提高到某均線或某價位之上，價格一旦調整，立刻出局。止盈則可按贏利達到一定目標出局設定，如果倉位重，則可把止盈價格設立多重，抵達某個目標則賣出部分，同時結合止損提高，則可保證安全。
但一般投資者在入市前都沒有設立這樣一個系統，所以無從判斷什麼時候該賣掉賠錢的股票或基金，賺錢的股票或基金又該持有多久。利潤和損失就都會讓這樣的投資者感到緊張。當一筆投資小有盈利時候，他擔心這些利潤會化為泡影;為消除壓力而出手。而面對損失時，他可能會告訴自己那只是紙面損失——他希望那只是「暫時」調整，價格很快就會反彈。如果損失越來越大，他可能對自己說，只要價格反彈到他的買價就拋出。而價格繼續下跌，對持續下跌的恐懼最終取代了對價格反彈的期望，他會全部拋出——往往這個時候是價格最低點附近。
這與索羅斯的成功秘訣「保住資本和本壘打」正好相反。
普通投資者對止損的運用通常會有以下三類毛病:第一，自以為常勝將軍，不屑設止損點;第二，心中有止損點，手中卻無止損盤;第三，隨意用一個金額作為止損點。
大師的出色業績和一般散戶慘痛的教訓都證明，有幾點值得每個投資者嚴格遵守:其一，必須在入市前設定止損點，之後才可安心視察市勢發展。其二，設定止損點後，千萬不可隨意取消，或在失利情況下將止損點退後。其三，將止損點遠離一些重要價位，避免被一網打盡。最後，入市方向正確時，可以將原定的止損價位，跟隨市勢的發展逐步調整，保證既得利益的同時盡量賺取更多利潤。這時候，經調整的止損點可稱為止盈點，可以將止盈點逐步降低，保證既得利潤和盡量多賺。 |
